316L不銹鋼板難以解決增量問題
2018-11-20 9:26:19??????點擊：
在鋼材市場價格持續下跌的影響下，華北、華東等地區鐵礦石市場整體價格偏低，大部分礦選企業基本處于停產和半停產狀態。雖月中唐山地區鋼坯價格累計大幅上漲70元，部分地區鐵礦石市場也隨勢上揚，但大部分礦選廠商并不看好此番上漲，鋼坯價格的大幅上拉，多因前期超跌行情所致。月末由于缺乏支撐，國產316L不銹鋼板重回下跌態勢，悲觀氣氛依然濃重。2014年內，宏觀環境惡化，實體經濟去產能持續，信用風險加劇，流動性定向寬松明確，QE正式退出，美元升值預期明確，大宗商品市場承壓。鋼鐵企業分化加劇，行業將面臨結構性變化，存量調整成為中長期的主題。重申市場長期趨勢并未轉變，不應糾結于短期反彈。本周宏觀面仍不乏利好消息，如近日發改委密集批復基建投資項目釋放穩增長意圖；各地房產“救市”舉措仍在此起彼伏，且已顯現一定成效等等，這些在一定程度上提振了市場信心，然而制造業的萎靡及外貿的頹勢也不容忽略，特別是本周期螺再創新低后，鋼價走勢的不確定性更甚。目前來看，316L不銹鋼板產量已出現下滑態勢，供給壓力在未來有望緩解，但是需求萎縮的速度可能更快，再加上鐵礦石等原料價格難以止跌，宏觀面的利好很難起到明顯的托市效果，預計下周鋼市的主流趨勢仍會是穩中偏弱。季節調整后，商品房新房開工面積趨勢項環比增速2.54%，增速放緩。商品房銷售面積趨勢項環比增速0.17%，小幅改善。限購、限貸解禁之后，房地產銷售有所升溫，而高頻數據顯示4月后兩周成交有顯著改善，4季度整體銷售回暖也并非奢望。但是，如前期的報告中指出，政策送暖只能解決存量問題，316L不銹鋼板難以解決增量問題，而實際上，土地購置增速持續下降，房地產投資增速持續下降。維持前期判斷，從總體上看，房地產增速下行趨勢不會逆轉，階段性反彈或可期待。
制造業全面下滑，特別是汽車產量徘徊在個位數增長，而汽車銷量連續7個月低速增長，家電持續負增長，并面臨去庫存壓力。2014年內，制造業整體上增長空間有限，汽車作為龍頭產業回落顯著，高利潤邊際的板材壓力增大。出口退稅政策如發生變化，則進一步面臨資源回流的壓力。在社會庫存持續低位，市場需求尚穩的情況下，影響并未持續。在限產真正開始后，雖然壓縮了供應，但是下游工地也有波及，也壓縮了需求，同時對原料需求也有一定沖擊。在限產結束后，檢修減少，供應則迅速恢復。316L不銹鋼板市場短期反彈動力衰竭，但是原料抗跌性將逐步增強，下行空間也有限。
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